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泰尔重工调研报告:细分行业的小巨人

发布时间:2010-03-16    研究机构:东海证券

冶金行业最大的联轴器生产商。公司主要产品包括十字轴式万向联轴器、鼓形齿式联轴器、剪刃等三大系列,冶金行业市场占有率国内第一,客户主要为重大装备制造企业和国内大型钢铁制造企业。

公司未来发展前景看好。公司近三年处于快速发展阶段,销售毛利接近40%,且始终供不应求,目前订单已排至10年8月。看好公司未来发展的主要理由如下:向高端客户的高端市场。

司产品为核心部件中的易耗品。

标产品保障了高毛利。

业平稳增长,仍有较大拓展空间。

替代空间巨大。

募投项目打通产能瓶颈。公司产品近年一直处于供不应求状态,项目达产后将彻底打通产能瓶颈。预计募投项目从2011年下半年开始陆续释放产能,2012年完全达产,达产后产能增加200%以上。

预计公司2010-2012三年每股收益分别为1.01、1.29和1.85元。考虑到公司良好的成长性,给予买入评级。

申请时请注明股票名称