泰尔股份(002347.CN)

鹰眼预警:泰尔股份经营活动净现金流持续为负

时间:20-08-08 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月8日,泰尔股份(002347)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为3.05亿元,同比下降24.72%;归母净利润为-484.45万元,同比下降147.4%;扣非归母净利润为-642.53万元,同比下降165.42%;基本每股收益-0.0108元/股。

公司自2010年1月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对泰尔股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.05亿元,同比下降24.72%;净利润为-546.11万元,同比下降152.18%;经营活动净现金流为-5782.39万元,同比增长8.06%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为79.19%,13.99%,-24.72%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)3.55亿4.05亿3.05亿营业收入增速79.19%13.99%-24.72%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为44.36%,-20.83%,-147.4%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1291.06万1022.09万-484.45万归母净利润增速44.36%-20.83%-147.4%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为51.81%,-13.4%,-165.42%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1134.21万982.2万-642.53万扣非归母利润增速51.81%-13.4%-165.42%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.6亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2534.17万-6289.45万-5782.39万
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为27.74%,同比下降2.31%;净利率为-1.79%,同比下降169.32%;净资产收益率(加权)为-0.42%,同比下降146.67%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为29.58%、28.39%、27.74%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率29.58%28.39%27.74%销售毛利率增速-14.21%-4.02%-2.32%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为3.18%,2.58%,-1.79%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率3.18%2.58%-1.79%销售净利率增速-33.78%-18.76%-169.32%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为48.04%,显著高于以往同期。

项目201806302019063020200630预收款项(元)5410.58万7395.97万1.46亿营业收入(元)3.55亿4.05亿3.05亿预收款项/营业收入15.23%18.26%48.04%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.14%,0.9%,-0.42%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率1.14%0.9%-0.42%净资产收益率增速56.16%-21.05%-146.67%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为45.94%,同比下降5.85%;流动比率为1.78,速动比率为1.16;总债务为4.15亿元,其中短期债务为3.97亿元,短期债务占总债务比为95.7%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.8亿元,短期债务为4亿元,广义货币资金/短期债务为0.72,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)2.16亿5.57亿2.85亿短期债务(元)2.78亿5.44亿3.97亿广义货币资金/短期债务0.781.020.72
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.8亿元,短期债务为4亿元,经营活动净现金流为-0.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)1.9亿4.94亿2.27亿短期债务+财务费用(元)2.84亿5.5亿4亿
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.03、-0.06、-0.06,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-4064.09万85.49万9419.02万流动负债(元)8.28亿10.43亿9.72亿经营活动净现金流/流动负债-0.0500.1
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.1亿元,较期初变动率为65.95%。

项目20191231期初预付账款(元)6551.7万本期预付账款(元)1.09亿
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.88%、2.3%、6.61%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)2540.54万4007.16万1.09亿流动资产(元)13.53亿17.43亿16.44亿预付账款/流动资产1.88%2.3%6.61%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长65.95%,营业成本同比增长24.03%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速86.07%141.63%65.95%营业成本增速92.58%15.92%-24.03%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20200630经营活动净现金流(元)-5782.39万投资活动净现金流(元)-230.74万筹资活动净现金流(元)-2837.11万
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.6亿元、-230.7万元、-0.3亿元,需关注资金链风险。

项目20200630经营活动净现金流(元)-5782.39万投资活动净现金流(元)-230.74万筹资活动净现金流(元)-2837.11万
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、957万元、354.7万元,公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.6亿元、-0.6亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)3080.91万957.01万354.67万经营活动净现金流(元)-2534.17万-6289.45万-5782.39万
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为7.2亿元,公司营运资金需求为8.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.1亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-1.12亿营运资金需求(元)8.3亿营运资本(元)7.18亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.61,同比下降23.67%;存货周转率为0.4,同比下降20.94%;总资产周转率为0.14,同比下降21.91%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.61,同比大幅下降至23.67%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)0.720.80.61应收账款周转率增速79.81%11.28%-23.67%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.4,同比大幅下降20.94%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.430.510.4存货周转率增速46.8%17.67%-20.94%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.18,0.18,0.14,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.180.180.14总资产周转率增速67.34%-0.26%-21.91%
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为127.2万元,较期初增长236.46%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)37.79万本期长期待摊费用(元)127.15万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为8.68%、9.18%、10.56%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)3084.46万3717.59万3218.7万营业收入(元)3.55亿4.05亿3.05亿销售费用/营业收入8.68%9.18%10.56%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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